Уряд Великої Британії нещодавно анонсував запровадження нового регулювання для ринку стейблкоїнів. Це стало логічним продовженням загальної політики Лондона щодо впорядкування обігу криптоактивів та захисту інтересів інвесторів в цій сфері.
Одразу дамо визначення стейбкоїнам. Альткоїни — це децентралізовані криптовалюти, альтернативні Bitcoin. На відміну від альткоїнів, стейблкоїни прив’язані до більш стабільних активів, зазвичай фіатних валют, і мають меншу волатильність.
Заплановані зміни викликали жваву реакцію у британській криптоіндустрії та експертному середовищі. Адже вони можуть суттєво трансформувати ландшафт стейблкоїнів у країні та визначити подальші тренди розвитку цього сегменту ринку.
У цьому матеріалі ми детально розглянемо основні нововведення британського регулятора стосовно стейблкоїнів, проаналізуємо очікуваний вплив цих правил та реакцію галузі. Оцінимо відповідність запропонованих норм міжнародним стандартам. І зробимо висновки щодо потенційного ефекту для розвитку крипторинку та фінансової системи Британії загалом.
Джерело: trading.biz
Напрямок регулювання стейблкоїнів
У нових правилах для стейблкоїнів у Великій Британії особлива увага приділяється захисту інтересів користувачів. Зокрема, емітенти зобов’язані розкривати ризики, пов’язані з використанням їхніх токенів. Компанії мають чітко попереджувати про можливі коливання вартості стейблкоїнів та ймовірність втрати частини або всіх інвестованих коштів.
Також користувачам гарантуватиметься можливість повного та своєчасного погашення токенів за номінальною вартістю. Для цього емітенти зобов’язані мати достатню ліквідність резервних активів. Крім того, важливою умовою є створення належних процедур забезпечення обміну стейблкоїнів на традиційні валюти.
Передбачено створення компенсаційного фонду для захисту користувачів від можливих збитків та шахрайських дій емітентів. Розмір обов’язкових відрахувань компаній до цього фонду залежатиме від обсягів випущених ними стейблкоїнів.
Ще одним важливим аспектом є врегулювання взаємовідносин емітентів з партнерами, які забезпечують зберігання резервних активів. Такі установи мають пройти сертифікацію регулятора, відповідати всім нормативним вимогам та забезпечити повну прозорість операцій.
Для посилення захисту користувачів передбачено створення спеціального органу з розгляду скарг і заяв. Він матиме право проводити розслідування можливих порушень з боку емітентів, вимагати відшкодування збитків для постраждалих клієнтів та застосовувати санкції до порушників.
Отже, нові правила фокусуються на мінімізації потенційних ризиків для користувачів стейблкоїнів. Водночас вони не обмежують розвиток інновацій в цьому сегменті ринку та створюють сприятливі умови для залучення інвестицій на довгострокову перспективу.
Огляд майбутніх правил
Нові правила для стейблкоїнів у Великій Британії зосереджуються на посиленні нагляду за емітентами та підвищенні прозорості їхніх резервів. Зокрема, компанії, що випускають стейблкоїни, матимуть подавати регулярну звітність про структуру своїх резервних активів.
Крім того, емітенти зобов’язані проводити щоквартальні аудити, результати яких оприлюднюватимуться. Це дозволить користувачам стейблкоїнів бути впевненими, що токени справді забезпечені відповідними активами.
Правила також вимагають від компаній мати належне корпоративне управління та системи управління ризиками. Британський регулятор зможе застосовувати штрафні санкції до порушників.
Експерти вітають посилення регулювання, адже це сприятиме стабільності та надійності стейблкоїнів. Водночас деякі учасники ринку висловлюють побоювання щодо можливого негативного впливу на інновації.
Загалом запропоновані Британією правила узгоджуються з рекомендаціями Фінансової дії задля боротьби з відмиванням коштів (FATF). Тож їхні упровадження ставить країну в авангард регулювання стейблкоїнів на міжнародному рівні.
Джерело: trading.biz
Очікувані наслідки для ринку стейблкоїнів
Запровадження жорсткіших вимог до емітентів стейблкоїнів може спричинити консолідацію цього сегменту ринку у Великій Британії. Менші та нові гравці можуть не витримати тягаря додаткових регуляторних витрат. Водночас ті компанії, які зможуть адаптуватися, отримають переваги репутаційного характеру. Адже британські стейблкоїни стануть новим еталоном надійності та прозорості у глобальному масштабі.
Посилення нагляду також підвищить довіру з боку інституційних інвесторів та приватних осіб. Це відкриє доступ до більш дешевого і довгострокового фінансування та сприятиме стійкому зростанню ключових учасників ринку. Все це позитивно позначиться на глибині ліквідності та можливостях хеджування ризиків операцій зі стейблкоїнами.
Очікується значний приплив репутаційних міжнародних емітентів стейблкоїнів до Великої Британії. Адже нові правила відповідають кращим світовим практикам регулювання, водночас зберігаючи гнучкий підхід. Це дасть поштовх для перетворення Лондона на глобальний хаб стейблкоїнів, центр інновацій та залучення інвестицій в цей сектор.
Зростання прозорості та стабільності британського сегмента стейблкоїнів, збільшення його частки у світовому масштабі позитивно вплине на весь локальний ринок криптоактивів. А отже прискорить його інтеграцію в основні сфери фінансової системи країни та економіки загалом.
Реакція галузі та експертів
Запропоновані урядом новації загалом отримали позитивний відгук серед основних учасників ринку стейблкоїнів. Найбільші емітенти, такі як Tether, USD Coin, Binance USD, вітають посилення регулювання, адже розуміють його необхідність для сталого розвитку галузі.
Водночас деякі представники менших та нових компаній висловлюють занепокоєння можливим зростанням витрат та бар’єрів для входу на ринок через жорсткіші вимоги. На їхню думку, це може обмежити конкуренцію та уповільнити інновації.
З іншого боку, інвестори та аналітики підкреслюють позитивний сигнал для міжнародного капіталу стосовно надійності та передбачуваності британського регулювання крипторинку. Очікується приплив репутаційних гравців у сектор стейблкоїнів.
Також експерти прогнозують посилення співпраці між регуляторами різних країн у цій сфері за прикладом Великої Британії. Адже більш уніфіковані правила полегшать вихід британських стейблкоїнів на закордонні ринки.
Загалом галузь і аналітики вважають запропоновані правила збалансованим підходом, який поєднує інтереси ринку та споживачів. Доопрацювання деяких деталей очікується за результатами консультацій регулятора з основними учасниками ринку протягом наступних місяців.
Джерело: trading.biz
Порівняння з міжнародними стандартами
Запропоноване у Великобританії регулювання значною мірою узгоджується із рекомендаціями Фінансової дії задля боротьби з відмиванням коштів (FATF). Зокрема щодо комплексних вимог до ідентифікації користувачів, аналізу транзакцій, внутрішнього контролю в емітентів.
Проте британські норми виходять далеко за рамки стандартів FATF в частині ключових аспектів. Зокрема детальні правила стосовно розкриття інформації про структуру та локації резервних активів. А також обов’язковий щоквартальний аудит резервів незалежними аудиторськими компаніями.
Тобто Велика Британія в цих питаннях задає принципово нову, набагато вищу планку прозорості для глобального ринку стейблкоїнів. Нові правила також детальніше регламентують питання корпоративного управління, внутрішнього контролю та інформаційної безпеки емітентів.
Порівняно з іншими країнами, які також почали запроваджувати спеціальне регулювання стейблкоїнів, британські норми є одночасно жорсткішими щодо вимог до емітентів, але ліберальнішими в плані доступності ліцензій. Це оптимальне поєднання контролю зі стимулами для інноваційного бізнесу.
Отже, Велика Британія фактично стає світовим лідером у формуванні комплексного, збалансованого підходу до регулювання ринку стейблкоїнів. Розроблені нею норми можуть виступити орієнтиром для інших юрисдикцій.
Висновок: вплив на британський фінансовий ландшафт
Запровадження комплексного регулювання стейблкоїнів стане потужним каталізатором розвитку крипторинку Великої Британії в найближчі роки.
По-перше, зросте впевненість інституційних гравців, що сприятиме інвестиціям в цей сектор.
По-друге, консолідація провідних емітентів стейблкоїнів у Лондоні зміцнить його позиції фінансової столиці Європи. Також очікується синергія з традиційними фінансовими установами через партнерства та використання інфраструктури.
Врешті-решт підвищення стабільності та прозорості локального ринку стейблкоїнів сприятиме інтеграції криптоіндустрії у мейнстрим фінансової системи. Це принесе потенціал інновацій для всієї британської економіки.
Можна зробити висновки, що новаторське регулювання посилить конкурентні переваги Великої Британії на глобальному фінансовому полі. Країна отримає шанс стати світовим хабом ринку криптоактивів, що стрімко росте.