На путинский вариант реструктуризации, который был вчера озвучен на саммите G20 в Турции, не пойдет сама Украина. Об этом пишет российское агентство РБК, ссылаясь на соглашение Киева с частными кредиторами и участников переговоров по реструктуризации.
Напомним, глава Кремля предложил украинской стороне выплачивать по миллиарду долларов с 2016 по 2018 гг.
Соглашение Украины и частных кредиторов о реструктуризации предполагало списание 20% долга и выпуск новых облигаций, при этом в условиях соглашения был прописан пункт, согласно которому ни один другой держатель евробондов не может получить более выгодных условий реструктуризации, кредиторам, которые согласились на реструктуризацию был присвоен статус привилегированности (Most Favoured Creditor). Из держателей украинских евробондов только Россия отказалась от реструктуризации, а значит и от этого статуса, поэтому Россия не имеет права на лучшие, чем у остальных кредиторов условия реструктуризации.
«Лучшие условия» имеют под собой четкое финансовое объяснение чистая приведенная стоимость (net present value, NPV — оценка всех будущих дисконтированных денежных потоков от инвестиции) новых украинских бумаг должна быть выше тех, которые Россия и Украина могут подписать. NPV новых украинских бумаг — 70%, а предложенный Владимиром Путиным вариант составит 80% и более, Украина юридически не сможет на такое пойти.