InfoResist

Метка: экономика

  • Курс валют НБУ и на межбанке: Гривна обвалилась до минимума за полгода

    Курс валют НБУ и на межбанке: Гривна обвалилась до минимума за полгода

    За минувшие сутки курс доллара вырос на 39 копеек. Таким образом официальный курс гривны к американскому доллару составляет 25,31 грн за доллар.

    На таком уровне курс находился в сентябре прошлого года. В то же время дорожать продолжает и европейская валюта: за один евро придется заплатить 28,79 грн. При этом накануне курс евро составлял 28,23 грн.

    На межбанке приобрести доллар можно за 25,38 грн, продать – за 25,41 грн. Евро покупают за 28,85 грн, продают – за 28,89 грн.

    Отметим, что курс гривны резко упал по отношению к американской и европейской валюте после обвала мировых цен на нефть.

    В Национальном банке Украины падение стоимости валюты объясняют влиянием психологического фактора, который имеет краткосрочный эффект.

    Напомним, 9 марта резко обвалились цены на нефть, впоследствии снизился курс рубля по отношению к доллару и евро, а также упали индексы российских компаний. Падение нефтяных цен связано с тем, что страны-участницы ОПЕК+ не смогли договориться о новых правилах сокращения добычи.

    Западные СМИ считают инициатором разрыва сделки главу «Роснефти» Игоря Сечина. Таким образом, с 1 апреля обязательств на ограничение добычи не будет ни у кого из ОПЕК+.

  • Как падение мировых цен на нефть повлияет на Украину: Объясняют эксперты

    Как падение мировых цен на нефть повлияет на Украину: Объясняют эксперты

    В начале недели сразу после открытия торгов стоимость нефти марки Brent упала более чем на 30%. Вслед за рекордным падением мировых цен на нефть обрушились и фондовые рынки. InfoResist поинтересовался у экспертов, с чем связан обвал нефтяных цен и может ли это повлиять на украинскую экономику.

    Косянчук: Теперь мы всецело зависим от Нацбанка

    Эксперт рынка нефтепродуктов Украины Леонид Косянчук рассказал, что падение цен на «черное золото» связано с конфликтом между Россией, Саудовской Аравией и США в борьбе за рынки сбыта нефти.

    «И как детонатор этого всего – коронавирус, который привел к закрытию производств, карантин и все остальное. То есть пошел спад промышленного производства. Когда происходит спад промышленного производства, соответственно резко уменьшается спрос на энергоносители включая углеводородное топливо. Поэтому на фоне этого произошел отказ РФ от подписания меморандума о продлении до конца года, то, что хотела Саудовская Аравия — ограничение добычи нефти», — пояснил экономист.

    Он отметил, что после этого Саудовская Аравия отреагировала увеличением добычи нефти и снижением цен, начиная «заваливать» европейский рынок.

    «Это приводит к тому, что компании в США по добыче сланцевой нефти начали испытывать серьезные проблемы, вплоть до банкротства. Если такое происходит в мировой экономике, то идет отток инвестиций из развивающихся рынков, в том числе и из Украины. И это самый мощный удар по вот этой пирамиде ОВГЗ, которые были выкуплены за гривну, потому что там был курс и так далее. Теперь что получилось? Инвесторы избавляются от ОВГЗ, они уже даже не надеются на те 30% доходности, то есть идет сброс. Это ведет за собой покупку доллара», — объясняет Косянчук.

    По его словам, Нацбанк должен вводить валютные интервенции, чтобы как-то поддержать гривну.

    «Параллельно с этим коллапс на энергорынке приводит к снижению активности ресурсного рынка вообще. Для Украины это зерно, подсолнечное зерно, металлы. А значит, поступление валюты меньше. А на фоне того, что мы там должны еще 5,5 млрд долл. отдать этим международным акулам, то совсем ситуация плачевная. Кстати, дошли до пола за последние 29 лет. Вот эта совокупность всех этих факторов. Теперь что получается. Учитывая, что розничные цены в Украине зависят от двух факторов – цены внешнего рынка, именно нефтепродуктов», — сказал эксперт.

    Он подчеркнул, что теперь украинская экономика зависит от Нацбанка, поскольку в стране валютная зависимость розничных цен составляет более 90%.

    «Потому что то, что мы видим нефть, это вообще цена на апрель, май и так далее. Пока нефть придет на завод, пока переработают – это 45-50 дней. Потому что внешний европейский рынок на нефтепродукты пока никак не отреагировал. И плюс запас нефтепродуктов в стране. И теперь мы всецело зависим от Нацбанка, от курсов гривны. Потому что у нас валютная зависимость розничных цен более 90%. Потому что и акцизы в евро, и покупаем мы и импортируем за доллары, потому продаем за гривну и пытаемся купить снова доллары», — говорит Косянчук.

    Эксперт добавил, что если произойдет существенная девальвация гривны и даже если опустится внешний рынок нефтепродуктов, то Украина может этого не почувствовать из-за падения курса национальный валюты.

    «Как это было в 2013 году, когда нефть со 130 опустилась до 70, но мы этого не почувствовали, потому что в этот же самый период гривна с 8 упала до 24-25 за доллар. А мы должны понимать, что каждая гривна на долларе – это 87 копеек на литре. Для того, чтобы цены понизились, гривна не должна падать, а внешний рынок должен просесть. Если эти два фактора сойдутся, то будет понижение. Если будет противофаза, то никакого понижения не будет, а то и будет подорожание», — утверждает Косянчук.

    Он подытожил, что в мире глобализации все процессы не могут происходить сами по себе и приводят к определенным последствиям.

    «Они всегда за собой что-то тянут. Коронавирус потянул за собой спад промышленного производства, это потянуло за собой уменьшение спроса на энергоносители, энергоносители потянули за собой сырьевые рынке, сырьевые рынки уменьшили поступление валюты в страны сырьевые, одновременно с этим, в момент рецессии, все международные спекулянты уходят с развивающихся рынков, потому что они менее всего защищены. Таким образом еще больше обваливается курс валюты в странах. А мы, как всегда, впереди планеты всей. Потому что акцизы мы начисляем в евро, умножая на курс Нацбанка, импортируем в долларах, опять умножаем на курс Нацбанка. Всю эту мутную историю накладываем на НДС и поставляем как розничные цены», — резюмировал экономист.

    Савченко: Цены на нефть упадут, но цены на доллар вырастут

    Экс-заместитель главы правления НБУ, финансист, экономист Александр Савченко заявил, что падение цены на нефть приостановит девальвацию гривны, которая будет происходить под давлением вывода капитала спекулятивными инвесторами.

    «И вот так повезло, скажу, что вот этот фактор будет тормозить девальвацию гривны, то есть она не будет очень стремительной, будет медленной», — отметил экономист.

    По его мнению, указанный фактор уменьшит спрос на доллары на 20-25%.

    «Это же основная позиция нашего импорта. Нефть и нефтепродукты. Газ мы уже не покупаем, перекупили. А вот это значит, что спрос на доллары, на эту операцию реально уменьшится, где-то на 20-25%. И это позволит не так сильно девальвировать гривну этими паническими настроениями инвесторов, конечно, они будут выводить свои доллары и продавать ОВГЗ», — объяснил Савченко.

    Вместе с тем он прогнозирует, что незначительное падение валюты все же произойдет.

    «Я всегда говорил, что 26-27 на май, а потом может даже будет откат гривны, летом. Все впереди, мы не знаем про политику правительства, что они будут делать. Или ничего, как прошлое правительства? Это тоже политика», — сообщает эксперт.

    Савченко добавил, что в ближайшее время в Украине ожидается снижение цен на топливо.

    «Я думаю, сегодня-завтра должна быть незначительная скидка, а где-то до конца недели процентов на 10. Но тут цены на нефть упадут, но цены на доллар вырастут. Из-за девальвации гривны. Поэтому не стоит рассчитывать, что на 20%. Но на 10% точно можно рассчитывать», — подчеркнул он.

    Напомним, что после обвала цен на нефть в России резко упал рубль. В настоящее время Центробанк страны-агрессора приостановил закупку долларов и евро на внутреннем рынке.

  • Котировки еврооблигаций и ВВП-варрантов Украины резко обвалились из-за нового Кабмина и коронавируса

    Котировки еврооблигаций и ВВП-варрантов Украины резко обвалились из-за нового Кабмина и коронавируса

    Смена Кабинета министров Украины, а также растущее распространение коронавирусной инфекции привели к падению цены на ВВП-варранты и еврооблигации Украины. За последние два дня цена первых снизилась почти на 10%, а доходность вторых выросла в среднем почти на 1 процентный пункт. Об этом сообщает Интерфакс-Украина.

    Как рассказали участники рынка, к вечеру пятницы стоимость ВВП-варрантов составила около 90%, при этом еще две недели назад за них давали 107,5% от номинала.

    Еврооблигации с погашением в 2020 году теперь котируются по ставке около 4% годовых, 2021 – 4,6%, 2022 – 4,9%, 2023 – 5,75% и в 2025 – 6,3% годовых.

    Доходность бумаг с погашением в 2025 году достигла 6,5%, в 2026-2027 годах – 6,7-6,856%, а самых «длинных» с погашением в 2032 году – 7,2%.

    С последнего локального максимума, который произошел две недели назад, ставки еврооблигаций повысились в среднем на 1,6 процентный пункт.

    Еврооблигации в евро, выпущенные в январе на 10 лет под 4,375% годовых и котировавшиеся в середине февраля по 101% от номинала, сейчас котируются примерно по 90% от номинала, потеряв при этом за день около 4,3%.

    Как сообщалось ранее, Украина привлекла 1,25 млрд евро в рамках размещения еврооблигаций. В размещении приняли участие более 350 фондов.

  • В Украине впервые за 49 месяцев упал реальный ВВП

    В Украине впервые за 49 месяцев упал реальный ВВП

    В январе 2020 года реальный валовой внутренний продукт Украины сократился на 0,5%. Об этом свидетельствует обзор Департамента стратегического планирования и макроэкономического прогнозирования Министерства развития экономики, торговли и сельского хозяйства Украины.

    Согласно данным Министерства экономики, с начала 2020 года почти все виды экономической деятельности, формирующие динамику сводного индекса производства товаров и услуг по основным видам экономической деятельности (СИП) сократили производство. Исключениями являются строительство и внутренняя торговля.

    Таким образом, в прошлом месяце уменьшение СИП составило 2,6% и соответственно сокращение ВВП оценено на уровне 0,5%.

    В Минэкономразвития также предупредили, что несмотря на ожидающееся продолжение реформ в экономической сфере, рост экономики может быть сдержан под давлением факторов, которые влияли на развитие экономики в 2019 году, на фоне уже сформированных в предыдущих периодах структурных дисбалансов и накопившихся проблем, а также рисков, связанных с распространением коронавируса в мире.

    В свою очередь экономист Владимир Компаниец отметил, что падение ВВП в январе состоялось впервые за 49 месяцев.

    Как сообщалось ранее, рост ВВП на конец 2019 года замедлился до 1,5%. Рынок отреагировал падением.

  • РФ впервые с 2012 года назначила постоянного торгпреда в Украине

    РФ впервые с 2012 года назначила постоянного торгпреда в Украине

    Российское правительство назначило торговым представителем РФ в Украине Андрея Бабко. Об этом сообщается на российском официальном портале правовой информации.

    До указанного назначения Бабко был торговым представителем России в Армении. Известно, что он родился в 1958 году в Амурской области РФ, имеет юридическое образование. В 1997 году Бабко работал заместителем главы Приморской торгово-промышленной палаты по внешним связям, а с 2005 по 2011 год занимал пост заместителя торгпреда РФ в Китае.

    Отметим, что должность российского торгового представителя в Украине была вакантной с февраля 2012 года. Предшественник новоназначенного торгпреда Сергей Иванов ушел тогда на пенсию.

    Обязанности торгового представителя РФ в Украине все это время исполнял Сергей Соломин.

    Напомним, в марте 2018 года Кабинет министров Украины разорвал программу экономического сотрудничества с Россией на 2011-2020 годы. В МИД РФ тогда назвали решение украинского правительства «не вполне адекватным действием».

  • Рост ВВП на конец 2019 года замедлился до 1,5%. Рынок отреагировал падением

    Рост ВВП на конец 2019 года замедлился до 1,5%. Рынок отреагировал падением

    Рост валового внутреннего продукта (ВВП) в октябре-декабре 2019 года составил 1,5% к аналогичному периоду 2018 года, тогда как в предыдущих кварталах темп роста был выше: в третьем – 4,1%, во втором – 4,6% и в первом — 2,5%. Такую оперативную оценку обнародовала Государственная служба статистики.

    По отношению к предыдущему кварталу реальный ВВП Украины в четвертом квартале 2019 года (с учетом сезонного фактора) возрос на 0,1%.

    На фоне данных о замедлении роста экономики котировки ВВП-варрантов Украины в пятницу снизились, примерно, на 1% – до 107,9% номинала, сообщает «Интерфакс-Украина», ссылаясь на участников рынка.

    Согласно расчетам руководителя аналитического отдела инвесткомпании Concorde Capital Александра Паращия, которыми он поделился в Facebook, с учетом этих данных рост ВВП в целом за 2019 год может составить 3,1% (более точно – 3,14% +/- 0,04 п.п.), что эквивалентно выплатам по ВВП-варрантам в 2021 году в размере $20-30 млн.

    «Пока финальная цифра где-то между 3,1% и 3,2%, округлиться может в любую сторону», – считает начальник аналитического отдела Альфа-Банка Алексей Блинов. Он уточнил, что в случае 3,2% выплата будет вдвое больше, по его расчетам, около $40-50 млн.

    В то же время участники рынка указали, что снижение котировок ВВП-варрантов частично может быть связано и с коррекцией после их существенного роста во вторник-среду – со 103,8% до 109,4% номинала.

    ВВП-варранты были выпущены в рамках реструктуризации госдолга в 2015 году взамен еврооблигаций на номинальную сумму $3,2 млрд и не являются частью госдолга страны. Платежи по ВВП-варрантам будут осуществляться ежегодно в денежной форме в долларах США в зависимости от динамики роста реального ВВП Украины в 2019-2038 годах, однако через два календарных года – то есть между 2021 и 2040 годами.

    Если прирост ВВП за год будет ниже 3% или реальный ВВП будет меньше $125,4 млрд, то выплат по бумагам не будет. В случае если прирост реального ВВП составит от 3% до 4%, выплата по бумагам составит 15% превышения показателя ВВП над 3%, а если выше 4% – то еще плюс 40% превышения показателя ВВП над 4%. Помимо этого, с 2021 по 2025 год платежи ограничены 1% ВВП.

    После выпуска ВВП-варрантов в конце 2015 года они котировались по курсу около 50% номинала, после чего просели до 30%, а историческим минимумом было 28,257% в середине ноября 2016 года. Затем начался рост их котировок, и к середине апреля 2018 года в ожидании возобновления финансирования МВФ эти бумаги подорожали до локального максимума в 72,5%.

    Однако проблемы в переговорах с Фондом снова привели к их падению почти до 50% от номинала к началу октября 2018, когда Киев, наконец, договорился с МВФ о новом транше. Новый рост этих бумаг, как и котировок еврооблигаций Украины, начался весной 2019 года с выборов президента, на которых победил Владимир Зеленский. А отметку в 100% от номинала их котировки впервые преодолели в середине января этого года.

  • Вся правда о том, как обстоят дела в Украине

    Вся правда о том, как обстоят дела в Украине

    Если включить телеканалы, то может показаться, что мы на пороге экономического кризиса. Все политологи твердят, что экономика падает, бюджет пустой и скоро мы все умрем. А что на самом деле?

    На самом деле экономика растет. То, что падает — это промышленное производство. Если бы мы сейчас жили в 19-м веке, и у нас падало промышленное производство, то да, это было бы предтечей кризиса и «зубожіння». Но теперь 21 век. И в 21-м веке сфера услуг, например, гораздо важнее, чем промышленное производство. И чем современнее экономика, тем менее важно для нее промышленное производство. Тем важнее сектор услуг. Ведь сейчас сотня айтишников дает добавленной стоимости больше, чем десяток тысяч сотрудников металлургического завода. И, при этом, не вредит экологии.

    Хорошо ли, что падает промышленное производство в Украине? Нет. Это неприятно. Но не смертельно. Это не мешает экономике расти. Рост ВВП в 2019 году был выше 3%, таким же, плюс минус, он ожидается и в 2020 году. Растет сектор услуг, растет строительство, растет торговля. Почему падает промышленное производство в Украине? Основной драйвер падения — металлургия. Там действительно тяжелая ситуация. А осень стала худшим периодом для сектора лет за 20.

    Причина — мировая конъюнктура. Резко упали цены на мировом рынке, резко упал спрос, что и ударило в том числе по украинским производителям. Причем, металлурги оказались зажаты в тиски. С одной стороны низкие цены на металл, с другой — высокие цены на руду, основное сырье. В итоге производство временно стало вообще не рентабельным и многие его или остановили или Существенно сократили. Результат мы видим в динамике промышленного производства. Почему сложилась такая ситуация на мировом рынке? Причина в торговых войнах, которые затеял Трамп. Они ударили по мировой экономике. И та ударила по металлургии.

    Вторая причина падения промпроизводства — теплая зима. Это звучит парадоксально, но это так. И не надо считать, что автор сошел с ума или что он последователь Греты Тунберг. Просто теплая зима приводит к тому, что меньше надо топить и меньше производить электричества. Меньше топить — меньше производишь тепла. И как результат — падают показатели промпроизводства. Парадоксально, но факт. То, что хорошо для экономики в целом, то, что приводит к падению цен на газ, плохо для показателя промышленного производства. Но надо ли грустить по этому поводу?

    Вторая причина — дыра в бюджете, от которой мы все умрем. Действительно, план по доходам бюджета не был выполнен в прошлом году и не выполняется уже в 2020 году. Говорит ли это о том, что у нас в экономике проблемы? Нет. Потому что причиной такого падения является более сильный курс гривны, чем закладывался в бюджете. Одним из основных наполнителей бюджета является таможня. Теперь она стала давать просто меньше, чем ей записали.

    И да, таможня не стала работать хуже, это очередной миф. Таможня отстает от плана, просто потому, что стоимость импортных товаров в гривне снижается по мере того, как растет курс гривны. Потому что цена в долларах. Гривня сильнее, значит импорт дешевле. А значит, и налог с этого импорта меньше. В результате, у нас есть минус для бюджета. Этот тот минус, который в реальности очень радует потребителей, которые видят это в цене импортных товаров. И мы видим, что инфляция снизилась до 4%. Рекордно низкий показатель. Но да, это плохо для бюджета.

    Означает ли это коллапс экономики? Нет. Означает ли это рост дефицита бюджета и как результат, стремительное наращивание долга? Опять нет. Потому что правительство не наращивает долг, а сокращает расходы. Это в той или иной форме происходило последние 3 года, потому что как постоянно курс гривны был сильнее ожиданий. Просто сейчас разница была больше обычного. Но, МВФ жестко отслеживает, чтобы мы жили по средствам и не наращивали дефицит.

    Означает ли это, что над всей Украиной чистое небо и нет экономических рисков? Нет, не означает. Просто они совершенно не там, где их ищут на телеканалах.

    И риск этот находится в зоне нашего сотрудничества с МВФ и угроз, которые могут возникнуть. В 2020 году Украину ждет период рекордных погашений внешнего долга. Для этого критически важно иметь доступ к внешнему финансированию. То есть доступ к новым кредитам. Стране важно выпускать новые облигации, как внутри страны, так и вне ее. И эту возможность для Украины обеспечивает сотрудничество с МВФ. Которое постоянно оттягивается. Пока что инвесторы пребывают в таком прекрасном настроении, что способны временно игнорировать любые плохие новости. Речь идет о настроении на мировых финансовых рынках. Которые сейчас пребывают на исторических максимумах. Там царит супероптимизм. В этот период инвесторы готовы закрывать глаза на риски и видят мир через розовые очки. Но этот период не длится вечно. Никогда.

    Пока инвесторы игнорируют негативные сигналы из Украины. Как, например, ситуацию вокруг МВФ. На этой неделе украинский парламент опять проявил себя как сборище анонимных импотентов и пошел по длинной процедуре голосования рынка земли, которая предусматривает голосование по очереди каждой из поданных спам-правок. В итоге, само голосование продлится где-то до апреля.

    Что это означает? Что до апреля парламент не сможет голосовать ничего другого. А значит не пройдет и «антиколомойский» законопроект. Который, теоретически, должен был идти в повестке дня до рынка земли, но был изменен неравнодушными депутатами до неузнаваемости и вообще не попал в зал. В результате, первое чтение этого закона будет как минимум в апреле. И во-первых, за это время в украинских судах может произойти что угодно. Во-вторых, это означает, что пока не будет ни программы МВФ, ни поддержки ЕС или Мирового Банка. Учитывая тягу к майским праздникам, даже если рынок земли будет проголосован в апреле, то второе чтение «антиколомойского» закона появится не раньше мая-июня. И только после этого может быть вынесен вопрос на правление МВФ. И значит, мы получим программу не раньше середины лета, а может быть и в сентябре. И это на фоне того, что изначально рынки ожидали ее в сентябре 2019 года.

    Пока на рынках эйфория, украинская экономика может этого и не почувствовать. Но стоит настроениям измениться, стоит какой-то критической массе инвесторов задуматься — и тут поезд может развернуться и полететь в другую сторону. И что будет этим взмахом крыла бабочки предсказать невозможно. Она может прилететь из Верховного Суда Украины, а может из любой точки земного шара. И будет большой бада-бум.

  • Гончарук: В Украине выдали первый «доступный кредит»

    Гончарук: В Украине выдали первый «доступный кредит»

    Сегодня один из государственных банков выдал первый кредит в рамках программы «Доступные кредиты 5-7-9%». Об этом написал премьер-министр Украины Алексей Гончарук в своем Телеграмм-канале.

    Сумма кредита составила 1,5 миллиона гривен на срок до 5 лет под 7%.

    Эти средства молодой предприниматель из Винницы направит на развитие сети собственных продуктовых магазинов – оборудование нового супермаркета площадью 903 м².

    «Успешный предприниматель – залог сильной экономики!», – написал глава правительства.

    Как сообщалось ранее, президент Владимир Зеленский подписал закон по обеспечению функционирования Фонда развития предпринимательства, который предусматривает выделение 2 млрд грн на развитие малого и среднего бизнеса.

  • Украина вернулась на рынок еврооблигаций. Что это значит

    Украина вернулась на рынок еврооблигаций. Что это значит

    И осуществила первый выпуск в этом году.

    При этом можно сказать, что вернулась Украина триумфально, с салютом, фанфарами и фейерверками. Страна привлекла 1,25 млрд евро на 10 лет с рекордно низкой доходностью в 4,375%. При этом, спрос на выпуск более чем в три раза превышал предложение.

    Что определило такое успешное размещение по такой низкой ставке? Ключевыми факторами, определяющими доверие инвесторов, на данный момент остаются сотрудничество с МВФ и улучшение макроэкономических показателей Украины. В частности, снижение долговой нагрузки, которая за последние три года снизилась с 80% до 52% от ВВП. В результате, рынок ожидает, что весной пройдет волна повышения кредитного рейтинга Украины, если, конечно, никто не напортачит с МВФ, и охотно покупает украинский долг.

    Почему в евро? Во-первых, ставки в евро ниже. Не только для Украины. Просто ставки в евро в мире ниже. Доходность ближайшей по срокам к новому выпуску бумаги Украина-32 на сегодня составляет 5,9%, такой же примерно уровень ставок и у еврооблигаций Украины с погашением в 2028 году. В итоге, занимая в евро, мы можем платить почти на 2% ниже. Главное, правда, не заигрываться в эту игру и не начинать в погоне за формально низкими ставками привлекать в экзотических валютах, по которым ставки еще ниже. Можно напомнить, что, наверное, самый дорогой заем в истории Украины — это было заимствование в японских йенах, которые осуществил великий светоч экономической мысли, господин Азаров. Крепкий хозяйственник.

    Это уже второй за последнее время выпуск украинских еврооблигаций в евро. Очевидно, Минфин хочет построить отдельную кривую доходности и по бумагам в евро, и по долларовым заимствованиям. Для Украины это приемлемо, ведь нашим основным торговым партнером сейчас является Евросоюз, и когда мы берем в евро, то понимаем, что у нас и есть часть доходов, которые косвенно привязаны к европейской валюте. При этом когда вы делаете выпуски в евро, то вы расширяете свою инвестиционную базу. Также это важно, учитывая, что есть аппетит среди украинских корпоративных заемщиков к привлечению средств в евро и наличие государственных бумаг в этой валюте существенно помогает компаниям.

    Почему не занимать только в евро, если там всегда дешевле? Основное — это размер. Он имеет значения. Так вот, размер вселенной долларов на рынке еврооблигаций на порядок больше, чем размер вселенной в евро. Там просто больше денег. И поэтому, так или иначе, Украина обречена большую часть денег привлекать именно в долларах.

    Что еще определило успех выпуска, так это крайне удачный тайминг. Минфин и советники выбрали удачное время, когда на рынке очень много денег и очень большая тяга к риску. Украина, даже после резкого снижения доходности последнего года, все равно остается одной из самых рискованных стран. И сейчас, когда мировые фондовые индексы находятся на исторических максимумах, когда аппетит к риску огромен, лучшее время для размещения Украины. И пропустить этот момент было бы крайне глупо. Ведь никто не знает, как долго будет открыто это окно возможностей.

    Решили ли мы этим выпуском все свои проблемы? Нет, 2020 год остается годом пиковых погашений внешнего долга, и поэтому данное размещение лишь первый шаг. Оцениваемый общий объем потребности в привлечении внешнего долгового финансирования составляет порядка 6,8 млрд долларов. Так что еще не раз Украина должна будет выйти на рынок. В эту сумму входит и ожидаемое поступление на внутренний рынок от западных игроков. В ближайший вторник Украина впервые предложит рынку 7-ми летние внутренние облигации, номинированные в гривне, которые должны стать фаворитами у инвесторов и давно ими ожидаемы.

    Так что пока все идет по плану. И главное, чтобы в Украине никто не напортачил, сорвав сотрудничество с МВФ. И чтобы мировые рынки оставались в таком же благостном расположении духа, не теряя аппетита к риску.

  • Рынки празднуют окончание третьей мировой

    Рынки празднуют окончание третьей мировой

    В 2020 году рынки продолжают пребывать в превосходном расположении духа, и индексы осваивают все новые и новые исторические максимумы.

    В эту пятницу индекс S&P500 откроется на отметке в 3274 пункта, том самом, очередном, историческом максимуме. На этот раз рынки празднуют завершение так и не начавшейся третьей мировой. Собственно, немного напугав спекулянтов, ситуация разрешилась. После того, как Трамп послал гром, молнии и ракету на голову одного иранского генерала, который очень хорошо умел делать очень плохую работу, мир застыл в ожидании, что сделают иранцы, обещавшие не пощадить никого. В итоге завершением истерик аятолл, которым уже всем лет под 100, что делает их истерики опасными ввиду непредсказуемости мысленного процесса, стали похороны, на которых передавили полсотни местного населения и выстрел возмездия. Но трезво оценивая свои возможности (и военные, и экономические, где Иран в последнее время уверенно идет по пути Венесуэлы), они постарались выстрелить так, чтобы не повредить и волоска на голове американских солдат. Еще и дав последним знать, когда будут стрелять и куда, а потом очень точно никуда не попав. Благо, базы в пустынях открывают огромные возможности обстреливать их по периметру, жертвуя разве что тушканчиками. Рынки это очень быстро поняли и еще ночью, параллельно с первым твиттом Трампа, перестали бояться. Об этом пишет автор на сайте «НВ».

    Все бы было замечательно в этой истории, если бы не украинский самолет, оказавшийся не в том месте не в то время. Даже стреляя в молоко, и даже очень стараясь не обидеть американцев, иранские товарищи очень боялись. Прямо очень сильно. А от того, прокричав на весь мир, что сейчас сотрут его в порошок, попрятались по бункерам и стали молить Аллаха, чтобы американцы поняли их намерения. Американцы поняли, но вот коэффициент испуга аятолл был таким высоким и передался вниз по иерархической лестнице генералам и прочим офицерам, что от страха они приняли взлетевший позже расписания самолет МАУ за американскую ракету. И тут же героически ее сбили. После чего сходу начали палиться, заявляя о технической неисправности самолета чуть ли не сразу же после его падения. И продолжают показывать чудеса разума, отрицая очевидное, и понимая, что пусть американцы не стреляли в ответ, но в тот конкретный момент видели каждую песчинку в Персии. И, наверное, как и любые кровожадные террористы, будь то люди или страны, будут и дальше твердить о том, что это не они. Злоключения очередной обезьяны с российской гранатой в очередной раз продемонстрировало, что есть страны, над которыми можно летать только на F-16.

    Позитивное настроение инвесторов остается и в украинском сегменте еврооблигаций. Тут покупают как украинские евробонды, так и варранты, стоимость которых приблизилась к заветным 100% от номинала. Доходность самой длинной украинской бумаги, Украина-32, уже составляет порядка 6%. А с таким настроением на рынках, ничего не мешает им продолжить рост. Тем более, статистика из Украины выходит для инвесторов, лучше не придумаешь, что заставляет пересматривать прогнозы. И остается только риск МВФ. На следующей неделе должны, наконец, проголосовать многострадальную земельную реформу, а значит останется только риск ПриватБанка, где продолжаются тактические прения сторон.

    И наступил тот самый период «после праздников». Протестующие снова заступили на свою вахту, а суды получили порцию новых исков. Загадочные профсоюзы работников ПриватБанка требуют уволить главу правления банка, а бывшее правление ПриватБанка подало иск, оспаривающий национализацию, повторяя трюк Коломойского. Такое бывает, когда люди, которых обоснованно подозревают в финансовой афере века не сидят на скамье подсудимых и оспаривают не свой пожизненный срок, а получают возможность создавать новые финансовые пирамиды и оспаривают национализацию банка, который сами же и довели до ручки. Этот сериал обещает быть длинным, так что вряд ли мы увидим программу МВФ раньше марта, ведь после земельной реформы парламенту предстоит проголосовать еще два антиколомойских закона, а такое среди украинских депутатов сделать не так и просто.

    Сама земельная реформа, конечно, попадает во второе чтение в весьма кастрированном виде, но все равно остается позитивом по сравнению с вечным мораторием. Можно сравнить ситуацию с примером, когда у вас есть племянник, оболтус, который в 10 лет не умеет читать, да и в школу никогда не ходил. Вы хотели бы, чтобы он окончил университет, и это даже казалось вам возможным, ведь оболтус потенциально очень талантливый, но его родители считают, что девяти классов образования ему хватит. И пусть уж будет 9 классов школы, решаете вы, чем вообще ничего. Та самая статистика, которая радует, заключается как в продолжении падения инфляции и ускоренном росте резервов НБУ. В декабре в Украине наблюдалась дефляция, невиданный для страны случай, когда перед новым годом ценовой индекс снижался. В итоге, инфляция по итогу года составила чуть больше 4%, чего никто из аналитиков не ожидал, а Нацбанк о таком в начале года еще и мечтать не мог. И теперь регулятор уже может думать о том, как бы чуть ускорить рост цен. И точно нас теперь ждет существенное снижение ставки в январе и более чем реальным видится снижение стоимости денег от НБУ ниже 10% до конца этого года.

    Во многом такая ценовая динамика связана с резким укреплением гривни. Шутка ли, но 2019 год стал первым в истории, когда среднегодовой курс национальной валюты вырос по сравнению с годом ранее. Более того, ничто не говорит о том, что этот процесс уже завершен, даже учитывая колебания курса в новогодние праздники — просто на рынке никого не осталось, ликвидность близка к нулю и от того курс валют и ходит в разнос. В основном пугая розничный рынок, где очень любят стричь пугливых украинцев. И по-настоящему судить о ситуации на валютном рынке можно будет уже со следующей недели.

    Еще один рекорд прошлого года — резервы НБУ. На сегодня они составили $25 млрд, максимальный уровень с 2012 года, увеличившись за год на 22%. В прошлом году Нацбанк выкупил в резервы $7,9 млрд. Больше было только в 2005 году, когда провели единственный в истории честный конкурс приватизации, и внезапно в казну привалили $4,8 млрд. В прошлом году привалили иностранные инвесторы в ОВГЗ, спровоцировав всех остальных поверить в гривню, что убило сезонность и отправило в утиль прогнозы всех аналитиков. На следующей неделе Минфин начнет размещение бумаг. Самый интересный семилетний выпуск ждет нас не на этой неделе, но и без него обещает быть горячо. Тем более, все размещения будут проводиться с ограничениями, а значит, инвесторы будут толкаться друг с другом локтями. Тем более, приток денег в фонды, инвестирующие в локальные валюты развивающихся стран, продолжается.

    P. S. «Listen up — there’s no war that will end all wars» Haruki Murakami

  • В Украине впервые за годы независимости снизились декабрьские цены

    В Украине впервые за годы независимости снизились декабрьские цены

    Цены на потребительском рынке впервые за годы независимости Украины снизились в декабре на 0,2%. Об этом сообщает министр развития экономики и торговли Тимофей Милованов со ссылкой на данные Государственной службы статистики.

    «Но сегодня Госстат опубликовал данные, цены в декабре упали. Конечно, до месячных данных нужно относиться с большой осторожностью. Это может быть случайность, какие-то клерки в экономический фактор, т.д. И лучше смотреть на годовые тренды. Тем не менее, эти данные интересны», — пишет Милованов в Facebook.

    По его словам, Госстат публикует данные, которые свидетельствуют о снижении цен на 0,2%, хотя раньше в декабре фиксировалось только увеличение цен. В частности самый низкий рост составлял 0,2% в 2011-2012 годах.

    Милованов пояснил, что на нетипичное снижение цен в прошлом месяце повлияло несколько факторов:

    • Ревальвация гривны, что создало дефляционное влияние на внутренние цены. В частности, снизились цены на импортные товары (одежду, обувь, фрукты, лекарства, бытовую технику);
    • Снижение цены на природный газ для нужд населения на 11,2%. С начала года цены снизились на 28,7;
    • Насыщение отдельных сегментов рынка продовольственными товарами, в том числе расширение предложения на мясопродукты, сахар, масла и т.д. Этот фактор нивелировал рост цен на рынке молочных продуктов, что позволило оставить цены неизменными по сравнению с предыдущим месяцем.

    Также Милованов сообщил, что базовый индекс потребительских цен снизился на 0,3%. В годовом исчислении рост цен замедлился до 3,9% по сравнению с 4,8% в ноябре. В то же время небазовый индекс потребительских цен по расчетам Минэкономики снизился на 0,1%.

    Напомним, в декабре 2019 года крупные сети автозаправочных станций существенно снизили цены на бензин и дизтопливо.

  • Промышленность в Украине продолжила обвал. Эксперт объяснил причины

    Промышленность в Украине продолжила обвал. Эксперт объяснил причины

    Промышленность в Украине продолжает стремительный обвал, в ноябре он достиг 7,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом снижение промышленности происходит уже шестой месяц подряд. Об этом пишет экономист Владимир Компаниец.

    Так, за октябрь-ноябрь промышленность уже обвалилась на 6,24% по сравнению с прошлым годом. В четвертом квартале 2018 доля промышленности в ВВП составляла 20,03%. За период январь-ноябрь 2019 происходит снижение индекса промышленности на 1,2% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

    В комментарии InfoResist экс-министр экономики Украины Виктор Суслов заявил, что подобная тенденция – это катастрофа, вызванная ошибочной денежно-кредитной политикой Нацбанка и правительства.

    «В результате искусственно вызванного роста гривны, за счет притока спекулятивного капитала, падения курса доллара, резко снизилась эффективность нашего промышленного экспорта. Соответственно, производить продукцию на экспорт стало убыточно», – рассказал эксперт.

    При такой политике наши промышленные предприятия потеряют рынки сбыта, не смогут выполнять ранее заключенные контракты, понесут репутационные потери, их клиенты будут вынуждены обратиться к другим производителям, а потом вернуться на эти рынки будет чрезвычайно сложно.

    «Каждый день мы читаем все новые сообщения о тяжелейшем положении наших машиностроительных предприятий: деградация Антонова, обсуждения того, как рациональнее использовать земли, которые занимает этот авиационный завод, постоянное обсуждение, мол, так что мы будем делать с Мотор Сичью, продали мы ее китайцам или нет, нужна ли она стране и так далее. Все это говорит о деградации экономики», – считает Суслов.

    Также, по словам экс-министра, Украина быстро наращивает производство сельскохозяйственного сырья.

    «У нас в этом году рекорд по производству зерновых – 74 млн тонн. У нас растет экспорт зерновых, сегодня уже от экспорта сельскохозяйственного сырья Украина получает до 40% валютных поступлений. Поэтому к чему мы идем? Да, мы становимся «великой» аграрной и сырьевой державой», – считает эксперт.

    По мнению экономиста, когда начнется отток спекулятивного капитала, когда прекратят в возрастающих объемах закупать облигации внутреннего государственного займа, в Украине наступит тяжелый финансовый кризис.

    «Тогда станет неизбежной серьезная девальвация, которая вызовет  скачок инфляции, но это произойдет, скорее всего, во второй половине следующего года. Тогда мы будем наблюдать падение гривны и рост цен. И, соответственно, нарастание диспропорции в социальной сфере, обесценивание денежных доходов населения, обесценивание накоплений в гривне и так далее», – подчеркнул Владимир Суслов.

  • Экономист: Подорожание гривны привело к дефициту бюджета, многие фирмы станут банкротами

    Экономист: Подорожание гривны привело к дефициту бюджета, многие фирмы станут банкротами

    Подорожание гривны путем прихода международных спекулянтов на внутренний рынок негативно сказывается на государственном бюджете из-за огромных выплат процентов, что приводит к замораживанию расходов. Об этом в комментарии InfoResist заявил экс-заместитель главы правления НБУ, финансист, экономист Александр Савченко.

    «Я думаю, подорожание гривны в этих условиях — это плохо, потому что она подорожала не за счет превышения экспорта над импортом или из-за притока прямых иностранных инвестиций, а подорожала исключительно из-за прихода международных спекулянтов на внутренний рынок. То есть с бюджета выплачиваются очень большие доходы именно этим спекулянтам и именно из-за ревальвации и из-за огромных выплат процентов у нас есть дефицит бюджета и были заморожены социально незащищенные расходы государственного бюджета», — объяснил он.

    По словам Савченко, эта проблема в первую очередь касается инвестиционных расходов и ухудшает имидж государства.

    «Это бьет по подрядчикам, например, строят дороги, а они не получают деньги за то, что построили. Оно прежде всего бьет, это называется инвестиционные расходы. Это и имидж ухудшает, еще больше фирм не захотят сотрудничать с государством. Ну вот по этому бьет. Но вопрос, насколько задерживают. Если на неделю, то не так страшно. Но деньги не появятся в январе просто так, то есть, думаю, этот процесс задержится на несколько месяцев», — отметил экономист.

    Он считает, что много фирм могут стать банкротами. В то же время местные власти, не выполнившие свои обязательства перед подрядчиками, потеряют авторитет.

    «Но главное, чтобы власть поняла, что неестественная ревальвация гривны, то есть если бы ревальвация базировалась на здоровых факторах, на экспорте, на притоке прямых иностранных инвестиций, то это было бы нормальное усиление. Но их нет. Есть только – запустили козла в огород – международных спекулянтов и наших коррупционеров. Эта схема была разработана еще в прошлом году и до сих пор ее не прекратили», — подчеркнул Савченко

    По его мнению, это все очень просто прекратить — уменьшить радикальную учетную ставку и доходность облигаций.

    «И платить будем меньше, и перестанет укрепляться гривна, которая бьет по экспортерам, по украинским производителям и стимулирует, в том числе, и российских экспортеров в Украину. Мы уже в России сельскохозяйственные продукты покупаем», — подытожил экономист.

    Добавим, что по данным Bloomberg, гривна возглавила список валют, которые больше всего укрепились к доллару.

    Укрепление украинской национальной валюты превысило даже ревальвации российского рубля, который по отношению к доллару вырос на 12%. Гривна с начала года укрепилась на 19%.

    Напомним, ранее экономисты объяснили, почему стремительное укрепление гривны может привести к финансовому кризису.

  • Финансовый кризис: Экономисты объяснили, почему укрепление гривны – это плохо

    Финансовый кризис: Экономисты объяснили, почему укрепление гривны – это плохо

    В последние дни гривна продолжает стремительно укрепляться. В Национальном банке Украины объясняют, что на курс, в частности, влияют поступления валюты от экспортеров, а премьер-министр Алексей Гончарук тем временем перечисляет позитивные моменты от укрепления гривны. Однако эксперты, с которыми пообщался InfoResist, иного мнения об активном укреплении национальной валюты.

    Укрепление гривны негативно влияет на экспорт

    Экономист Тарас Козак подтверждает, что украинская национальная валюта укрепилась благодаря инвестициям иностранных инвесторов, но в этом есть негативные моменты.

    По его словам, украинцы не доверяют нацвалюте, поэтому стараются свои сбережения переводить в доллары. Впрочем, мировое сообщество иного мнения.

    «Украинская экономика стабилизировалась, а из-за того, что спрос на доллар был большой, так случилось, что гривна была очень недооценена. То, что мы видели когда-то и 30, и 40. Ну сейчас она вернулась на курс 25-27 в начале этого года. И все равно это был привлекательный курс для иностранных инвесторов, которые в этом году начали активно инвестировать в украинские внутренние бумаги, именно в гривне. А для того, чтобы иностранцу купить гривну от государственной облигации, нужно сначала купить гривны, то есть продать доллары и купить гривну. Вот и приток валюты был неожиданным. Если бы не было этого притока, то гривна осталась, как и в предыдущие года, где-то на курсе 27-28-29», — говорит Козак.

    Он пояснил, что определенные негативы от такого активного укрепления заключаются в том, что украинским экспортерам, которые продали продукт за границей и привезли в Украину доллары, не удается окупить все свои затраты.

    «Потому что затраты идут в гривнах, а продажи в долларах. И когда возвращают валютную выручку в страну, нужно иметь достаточно гривен, чтобы окупить затраты, то есть заплатить за сырье, заплатить за работу, заплатить налоги и так далее. И часто эта работа для экспортеров из-за того, что доллар низкий, может превращаться в бездоходную, а иногда даже убыточную роботу. И это плохо не только для этих экспортеров, это плохо в общем для экономики. Потому что, если эти компании перестанут работать, значит, что люди, которые там работают, потеряют работу, государство потеряет налоги от компании, а еще страна не будет иметь приплыв валюты», — отметил экономист.

    Козак подчеркнул, что если экспортеров, остановивших работу, станет много, то после этого в экономике произойдет «обратное и быстрое движение».

    «То есть пружина доллара сейчас сжимается, но эта пружина может распрямиться и перенесется назад к курсу 25,26,27,28,29 – где она остановится пока сказать сложно. Но сдавливают ее не искусственно, а именно этот приток валюты», — считает он.

    Что нужно делать Нацбанку Украины?

    По мнению Козака, Национальный банк в подобных случаях мог бы выкупать валюту в свои золото-валютные резервы без такого быстрого снижения курса покупки.

    «То есть когда там пришел первый миллиард, они снизили курс с 28 до 27 или 26 грн. Могли бы снизить помедленнее. То есть сначала купить больше, потом понижать; понижать, потом покупать, и так снова. Поэтому это понижение до 23,5 — это очень быстрое понижение, фактически за 10 месяцев гривна заработала больше, чем 15%. Укрепление больше, чем 15% к доллару это очень-очень быстро. И это я называю эффектом сжатой пружины.  А то, что этот курс уже влияет на экспорт негативно мы видим, потому что в стране постоянно растет негативная разница между объемом нашего импорта – он растет быстрее и он больше, и объемом экспорта – он меньший и растет медленнее», — объяснил экономист.

    Он добавил, что разница между стоимостью экспорта и импорта (сальдо торгового баланса) все время увеличивается и пока что покрывается переводами «заробитчан», которые пересылают деньги своим родственникам в Украине. Однако если эти средства перестанут идти или же инвесторы прекратят по какой-то причине покупать украинские облигации, то эта «сжатая пружина» распрямиться.

    Прогноз курса доллара

    Козак заявил, что на сегодняшний день спрогнозировать, какой будет курс в следующем году, очень сложно. Есть слишком много факторов, влияющих на это. В частности, будет ли подписан между Украиной и РФ договор на транзит российского газа.

    «Если не подпишут, то в Украину будет ежегодно поступать на 2 млрд меньше выручки от украинской газотранспортной системы. А 2 млрд это достаточно много. А если подпишет, то средства будут попадать в бюджет, то есть валюты в стране станет больше. Следующий шаг – это «ПриватБанк». Если Коломойский все-таки выиграет суд у Украины, значит, он будет иметь возможность каким-то образом поменять менеджмент банка или вообще получит компенсацию в несколько миллиардов долларов, это значит, что Украина теряет. Это значит, что МВФ скажет сначала у себя разберитесь, потом мы будем давать деньги», — считает эксперт.

    Укрепление гривны – хорошо только для импорта и тех, кто едет отдыхать

    Бывший министр экономики Украины, экономист Виктор Суслов считает, что укрепление гривны – это все же плохо для экономики.

    «Конечно, это плохо. Лучше всего это стабильная валюта. Что такое стабильная валюта? Это валюта, курс которой постоянный, которая не испытывает серьезных колебаний, ни в сторону ослабления, ни в сторону усиления. Вот это и есть стабильная валюта. Поэтому то, что гривна укрепляется, это свидетельство той же самой нестабильности. Значит, надо понимать, какие последствия в экономике будут от укрепления гривны», — отметил он.

    Суслов пояснил, что при укреплении национальной валюты цены начинают расти, а, соответственно, украинцы становятся не богаче, а беднее.

    «Но есть другие, еще более серьезные негативные последствия от роста курса. Собственно, позитивно может быть хорошо тем, например, кто покупает валюту с разными целями. Например, для обеспечения импорта. На импорт нужно тратить меньше гривны на закупку того же самого количества долларов или евро, легче завозить иностранные товары, они становятся более конкурентоспособными, потому что можно даже несколько понизить цены на импорт и задушить остатки украинских производителей, благодаря росту курса гривны.  Хорошо тем, кто собирается ехать заграницу, отдыхать, еще что-то. Купить валюту дешевле и поехать, да. Но для экономики страны -это не здорово, так как это все равно вывоз валюты и негативное влияние на платежный баланс», — утверждает экономист.

    Негативное сальдо торгового баланса превысило 11 млрд долларов

    Суслов также считает, что укрепление гривны «катастрофически» влияет на украинский экспорт. При этом в Украине растет негативное сальдо торгового баланса, которое уже превысило 11 млрд долл.

    «Потому что укрепление гривны на 14% примерно в то время, как официальный ориентир на конец года у правительства более 29 гривен за доллар, и многие предприятия рассчитывали свои бизнес-планы по экспорту, исходя именно из официальных индикаторов. Что теперь получилось? Теперь после усиления гривны, естественно, даже прежняя валютная выручка при пересчете в гривну, когда она завозится в страну, дает намного меньшие суммы, чем наши экспортеры рассчитывали. В итоге у нас большие проблемы с экспортом», — пояснил экономист.

    Таким образом в экономике страны начинаются такие негативные изменения, как падение экспорта, сложности экспорта, особенно промышленной и сельскохозяйственного продукции.

    «Все это идет по причине того, что Минфин вместе с НБУ поменяли свою долговую политику. Мы начали привлекать спекулятивный горячий капитал, и привлекать его начали с очень высокой доходностью. Потому что при низких темпах инфляции у нас высокая ставка, последняя центрального банка, как известно, была 15,5%. Сегодня, правда, говорят, что может понизят. А ставки по кредитам коммерческих банков превышали 20%, но по ценным бумагам мы платили в гривне разные ставки, доходило и до 19% в последнее время. Однако, когда гривна ревальвируется, доходность в валюте достигала в этом году и 30% годовых, превышала и 20% годовых, ну сейчас немного меньше. Именно из-за такой самой высокой в мире доходности в валюте из-за ревальвации гривны мы привлекли со всего мира спекулянтов, которые готовы рискнуть», — подчеркнул эксперт.

    Он добавил, что это обеспечило приток более 4 млн долл. в течение года от нерезидентов.

    Минфин строит финансовую пирамиду

    По словам Суслова, Министерство финансов строит финансовую пирамиду в том плане, что высокие проценты и погашение предыдущих займов приводится за счет привлечения инвесторов на новых условиях.

    «Кончено, такие пирамиды строить долго еще никому не удавалось, тут неизбежно обрушение, то есть неизбежен тот момент, когда притока новых денег от нерезидентов не будет, а к тому же начнется еще и отток, когда люди будут забирать свои капиталы вместе с высокими начисленными процентами. Ну Минфин нас утешает тем, что это в конце концов займы в гривне, что по гривне мы всегда рассчитаемся, напечатаем и рассчитаемся. То есть проводится политика, в итоге которой становится неизбежна сильная девальвация гривны, со скачком цен, естественно, и с еще большим обнищанием подавляющего большинства граждан», — утверждает он.

    Украину загоняют в серьезный финансовый кризис

    Бывший министр экономики заявил, что страну загоняют в очень серьезный финансовый кризис из-за некомпетентных действий команды нового правительства.

    «Не только я так считаю, об этом все вокруг каждый день кричат. В Верховной Раде даже была попытка создать специальную следственную комиссию по действиям Минфина и Нацбанка в этом направлении. Я, кстати, упустил момент, создали ли они ее или нет.  Круглые столы проводились в Верховной Раде, там Дубинский (нардеп от «Слуги народа», — ред.) проводил, другие депутаты. Кстати, недавно же было заявление Совета национального банка, где глава совета Данилишин очень акцентировал внимание, что политика Нацбанка будет иметь тяжелые последствия для страны. А совет Нацбанка большинством голосов уже одобрил это заключение. Это, на самом деле, очень тревожные факты. Это не личное мнение каких-то отдельных экспертов. Это уже понимание на высоком уровне, внутри наших государственных органов начинаются противоречия», — подытожил Суслов.

  • Аналитики JP Morgan ухудшили прогноз роста экономики Украины

    Аналитики JP Morgan ухудшили прогноз роста экономики Украины

    Аналитики JP Morgan ухудшили прогноз роста экономики Украины в текущем году. Об этом свидетельствуют материалы обновленного в ноябре прогноза, передает «Интерфакс-Украина».

    С 4,3% в октябрьском прогнозе уровень ВВП в материалах за ноябрь снизился до 4%. При этом в 2020 году все также ожидается 3,8%-ный ВВП.

    Отмечается, что умеренное замедление в следующем году может быть вызвано снижением транзита газа и некоторого негативного краткосрочного воздействия земельной реформы, несмотря на толчок к инвестициям. В 2021 году ожидается рост экономики, прогнозируемый показатель — 4,5%.

    Аналитики JP Morgan не внесли изменений в прогноз курса гривни в 2019 году – 25 грн/$1 при некотором ослаблении курса национальной валюты в течение следующих двух лет: в 2020-м – 26,5 грн/$1, в 2021-м — 27,5 грн/$1.

    Подчеркивается, что ухудшился прогноз дефицита текущего счета в этом году – с 2,8% ВВП в октябрьском обзоре до 2,9% ВВП, однако улучшились ожидания этого показателя в 2020-м – с 3,8% до 3,4%. В 2021-м дефицит текущего счета ожидается на уровне 5%.

    В первом квартале 2020 года эксперты ожидают заключения нового договора с МВФ и получение в течение года двух траншей. В прогнозе также указывается на то, что основные требования касательно земельной реформы в ближайшее время могут быть зарегистрированы в ВР.

    JP Morgan отметил решение членов монетарного комитета Национального банка Украины снизить учетную ставку в октябре с 16,5% до 15,5%, причиной чего является замедление темпов инфляции.

    Ожидается, что в 2019 году инфляция будет на уровне 6,5%, а в 2020 составит 5,7%. Так, в следующем году аналитики прогнозируют снижение учетной ставки.

  • Замминистра экономики сообщил, сколько будет стоить гектар земли после отмены моратория

    Замминистра экономики сообщил, сколько будет стоить гектар земли после отмены моратория

    В случае запуска рынка земли по модели, в которой ее смогут покупать только граждане Украины, один гектар будет стоить не более 1,5 тыс. долл. Об этом заявил заместитель министра экономики Тарас Высоцкий в эфире «Радио НВ».

    По его словам, после открытия рынка земли по предложенной модели – в среднем цена за гектар будет 2,5 тыс. долл.

    «Если исходить из ограниченной модели, с ограничениями, это будет максимум 1,5 тыс. долл. Вот цена ограничений (то, что называется «только украинцы покупают»)», — отметил Высоцкий.

    Напомним, что пару дней назад президент Владимир Зеленский записал обращение к народу Украины в связи с запуском рынка земли.

    Ранее в команде Зеленского анонсировали снятие моратория на продажу земли до конца этого года. Позже премьер-министр Украины Алексей Гончарук заявил, что рынок земли будет открыт в октябре 2020 года.

    В прошлом месяце Комитет аграрной и земельной политики разработал законопроект, который предполагает запрет на продажу сельхозугодий иностранцам до 2024 года.

  • Самый богатый человек Китая и создатель AliExpress рассказал, что нужно развить Украине

    Самый богатый человек Китая и создатель AliExpress рассказал, что нужно развить Украине

    Китайский миллиардер, основатель компании Alibaba Group Джек Ма посоветовал улучшить в Украине логистическую инфраструктуру, покрытие интернетом, систему платежей и предпринимательство. Об этом он сказал в ходе выступления на Киевском международном экономическом форуме, передает  Интерфакс-Украина.

    «Три вещи, которые Украине стоило бы развивать, — интернет-инфраструктура, логистика и электронные платежи. И еще предпринимательство. Если эти четыре составляющие будут готовы, в Украине появится огромный потенциал в интернете», — заявил самый богатый человек Китая.

    Также он добавил, что был разочарован, когда узнал о сроках доставки товаров из Китая в Украину. Ма отметил, что доставка от 4 до 7 дней – это показатели «прошлого века» и их нужно улучшить.

    Alibaba group, основанная Джеком Ма в 1999 году, является крупнейшей китайской компанией с рыночной капитализацией 460 млрд долл. Также компания владеет популярной торговой площадкой AliExpress.

    По данным Bloomberg, состояние Ма оценивается в 41,8 млрд долл, что делает его вторым самым богатым человеком в Азии.

  • Пострадают Юго-Восток: Чем может обернуться остановка транзита газа из РФ

    Пострадают Юго-Восток: Чем может обернуться остановка транзита газа из РФ

    Остановка транзита российского газа может привести к проблемам с доставкой «голубого топлива» потребителям на юго-востоке Украины. Об этом в комментарии InfoResist заявил эксперт по вопросам энергетики Валентин Землянский.

    По его словам, министр энергетики Алексей Оржель, объявивший о готовности Украины прекратить транзит газа из РФ в 2020 году, как и глава НАК «Нафтогаз» Андрей Коболев, не знают, к чему это приведет.

    «Я думаю, что ни господин Оржель, ни господин Коболев на сегодняшний день не могут сказать, что будет происходить в том случае, если ГТС будет развернута на 180 градусов, начнет работать в реверсном режиме. Потому что кроме 2009 года, до этого как бы таких мероприятий не было, это раз. Во-вторых, ГТС тогда была сильно поновее, 10 лет прошло с тех пор», — говорит Землянский.

    Он отметил, что прекращение транзита российского газа отразится на юго-восточных регионах страны.

    «И не возникнет ли на отдельных участках, то есть еще раз подчеркиваю, что не вся ГТС, а только отдельные участки, проблем с доставкой газа потребителям, это тоже никто не прогарантирует.  То есть высока вероятность, что такое может быть, при чем в зоне риска находится юго-восток страны. Потому что туда в случае реверса добивать будет достаточно тяжело» , — считает эксперт.

    По мнению Землянского, существуют риски повторения ситуации с городом Алчевск, который в 2006 году пережил чрезвычайное положение из-за отключения теплоснабжения в результате аварии на заводской котельной.

    «Мы не говорим, что это будет, но никто не проводил полномасштабные учения. А модель, да, это хорошо, всегда показывает, что у вас все будет замечательно. А реальная жизнь она немного другая», — подчеркнул эксперт.

    Вместе с тем он добавил, что с запасами газа в Украине действительно все хорошо.

    «1,7, по моему, они накачали на момент отбора. То есть там как раз все будет идти хорошо. Здесь вопросов нет. У меня вопросы как раз по состоянию инфраструктуры и возможности системы развернуться и полноценно отработать в режиме реального реверса.  Тут могут быть вопросы», — отметил Землянский.

    На вопрос, как пройдет отопительный сезон, Землянский ответил, что есть проблемы с инфраструктурой.

    «То есть это вопрос состояния наших труб, по которым подается горячая вода и тепло. То есть количество аварийных ситуаций. И вопрос долгов.  Вторая проблема – финансовая. Это вопрос роста задолженности, поскольку тарифы будут двигаться дальше вверх. Никто их останавливать не будет. А с 1 января вообще никакого контроля за тарифообразованием, исходя из тех цен, которые платит промышленность», — добавил эксперт.

    Напомним, 4 ноября министр энергетики и защиты окружающей среды Алексей Оржель в эфире программы «Свобода слова» на ICTV заявил, что Украина готова к прекращению транзита российского газа с 1 января 2020 года.

  • Зеленский в Мариуполе сравнил украинскую экономику с компанией Apple

    Зеленский в Мариуполе сравнил украинскую экономику с компанией Apple

    Президент Владимир Зеленский сравнил экономику Украины с американской корпорацией Apple, «которая начинала свой путь в гараже». Об этом украинский лидер заявил в ходе инвестиционного форума RE:THINK.Invest in Ukraine в Мариуполе.

    «Уныние или уничтожает окончательно, или делает сильнее. Сегодня Украина стоит на этом распутье. Мы — Apple, которая начинает свой путь в гараже. Лэнс Армстронг, которому поставили страшный диагноз. Но мы знаем, что на смену самой темной ночи обязательно приходит рассвет», — заявил Зеленский.

    Глава государства подчеркнул, что нынешний форум в Мариуполе является началом нового инвестиционного этапа в украинской истории. По его словам, все участники форума могут стать участниками восстановления инфраструктуры Донбасса. При этом, по мнению Зеленского, мир в Украине невозможен без стабильного экономического роста.

    Президент также заявил, что для украинского и международного бизнеса должны существовать «единые правила игры», ключевым условием для формирования которых является преодоление коррупции.

    Как сообщалось ранее, Владимир Зеленский пообещал не оказывать давление на Национальное антикоррупционное бюро и Специализированную антикоррупционную прокуратуру.

  • Кабмин составил прогноз: Сколько будут получать украинцы через три года

    Кабмин составил прогноз: Сколько будут получать украинцы через три года

    Кабинет министров составил прогноз экономики на 2020-2022 гг., в котором посчитал возможный рост заработной платы украинцев. Документ «Основные прогнозные показатели экономического и социального развития Украины на 2020-2022 года» был утвержден правительством.

    Прогноз рассматривает два возможных сценария развития экономики.

    Оптимистический сценарий

    В случае реализации реформ и активного развития, в 2022 году средняя зарплата может достигнуть отметки 17 тыс. грн.

    Оптимистический сценарий также предполагает рост ВВП следующим образом: 2020 год – 4,8%, 2021 год – 5,5%, 2022 год – 6,5%.

    В этом случае показатели зарплат составят: 2020 год – 12552 грн, 2021 год – 14692 грн, 2022 год – 16966 грн.

    Классический сценарий

    В этом случае зарплата через три года немного перевалит за 16 тыс.

    Предполагается, что рост ВВП составит: 2020 год – 3,7%, 2021 год – 3,8%, 2022 год – 4,1%.

    Средняя зарплата будет расти следующим образом: 2020 год – 12497 грн, 2021 год – 14187 грн, 2022 год – 16014 грн.

    Напомним, Украина заняла 64-е место в рейтинге инвестиционной привлекательности Doing Business-2020, тем самым улучшив свою прошлогоднюю  позицию на 7 пунктов.

  • Конституционный переворот: Эксперты о громком заявлении ОП по «ПриватБанку»

    Конституционный переворот: Эксперты о громком заявлении ОП по «ПриватБанку»

    Если суды примут решения в пользу бывших собственников «ПриватБанка», а власть заявит, что не будет их исполнять, тогда Украина окажется в уникальной ситуации конституционного переворота. Об этом в комментарии InfoResist рассказал экономист, министр экономики Украины в 1997-1998 гг Виктор Суслов.

    По его словам, юристов, и не только юристов, очень смутило заявление Офиса президента о том, что какими бы ни были решения судов, никаких оснований для возврата «ПриватБанка» бывшим акционерам нет.

    «Это очень значительное, я считаю, заявление в правовом отношении. Потому что в Конституции Украины записано, что решение судов обязательны к исполнению на всей территории Украины. Поэтому если суды примут решение в пользу прежних собственников, а наша власть заявит, что она исполнять решение не будет и его не признает, то это будет вызов Конституции. Это, по сути, конституционный переворот, действия, напрямую противоречащие Конституции. Это вызовет кризис в государстве, государство окончательно перестанет быть правовым. Потому что, если по усмотрению власти какие-то решения судов можно исполнять, а какие-то можно не исполнять, будет создан прецедент, то это обрушит всю правовую систему. Поэтому я не верю в то, что есть возможность не исполнять решения судов. Естественно, если эти решения подтверждены всеми судебными инстанциями», – отметил экономист.

    Условно говоря, добавил Суслов, можно не исполнять решение суда первой инстанции, подав аппеляцию, и ждать апелляционного решения, решения апелляционного суда. Это, как раз, нормальная правовая практика. Но если все инстанции подтверждают правомерность решения первой инстанции, то выполнять это нужно обязательно.

    «Понятно, почему такое заявление последовало. Потому что прозвучало много заявлений со ссылками, в частности, на Международный валютный фонд, что он требует, чтобы никакого разговоров о возврате «ПриватБанка» прежним собственникам даже и не было. Но мне как то с трудом верится, что МВФ всерьез мог это требовать. Мне почему-то кажется, что это больше ссылки тех или иных должностных лиц на требования МВФ. МВФ не может идти против правового государства», – сказал экономист.

    Если примут решение о возврате Привата бывшим владельцам, то, по мнению эксперта, ничего в финансовой системе не произойдет.

    «Такое решение должно быть однозначно выполнено. Поскольку это соответствует Конституции. Если оно не будет выполнено и не будет выполнено демонстративно, особенно, если решение будет подтверждено всеми судебными инстанциями, тогда страна окажется в уникальной ситуации конституционного переворота», – добавил он.

    Суслов также отметил, что возврат 155 млрд грн, которые государство вложило в этот банк, это сложный правовой вопрос.

    «Потому что 155 миллиардов деньгами ведь не вносилось. О чем любит говорить и Коломойский. Это то, что было внесено правительством в порядке докапитализации «ПриватБанка», это было внесено ценными бумагами, которые не были монетизированы.  Ну, значит, заберет свои бумаги правительство. Не знаю. Какова процедура возврата собственникам банка – сложный юридический вопрос. Не могу брать на себя ответственность и рассказывать, какой будет эта процедура. Вы вспомните, в одном из интервью Коломойского звучало, что, поскольку были внесены не деньги, а бумаги, то бумаги он и заберет обратно, – подытожил экс-министр экономики.

    Также заявление ОП по «ПриватБанку» прокомментировал InfoResist экс-заместитель главы правления НБУ, ректор Международного института бизнеса, экономист Александр Савченко.

    «Собственнику вернуть теоретически можно, но тогда государство должно забрать себе 155 миллиардов с пассивов. А их там оно уже вложило в активы, то есть это невозможно теоретически. Поэтому по любому решению судов, а такие решения уже были, прецеденты были. В этот же момент государство, согласно действующему законодательству, его снова национализирует. Потому что у банка сразу будет огромный минусовый капитал, приблизительно пять миллиардов долларов. То есть согласно действующему законодательству и банковских нормативов, такой банк нужно мгновенно национализировать. Потому что он большой, его нельзя банкротить.  Поэтому правильно такая точка зрения, что банк нельзя вернуть. То есть, если бывшие владельцы заплатят пять миллиардов долларов государству, то теоретически государство может оставить им этот банк», – объяснил экономист.

    При этом он отметил, что олигарху Игорю Коломойскому ПриватБанк не нужен.

    «Сейчас банки вообще никому не нужны. Это не активы, а пассивы. То есть сейчас стоимость банков ниже вложенных туда денег. Не только у нас, почти во всем мире. За исключением очень технологических банков, которые занимаются больше платежными операциями, а не выдачей кредитов. Поэтому правильно было об этом заявлено», – добавил Александр Савченко.

  • Опрос: В последние месяцы ухудшение экономического положения украинцев резко снизилось

    Опрос: В последние месяцы ухудшение экономического положения украинцев резко снизилось

    За последние месяцы количество украинских семей, которые негативно оценивали свое экономическое состояние, уменьшилось в два раза. Об этом свидетельствуют результаты соцопроса, проведенного Социологической группой «Рейтинг» в период с 19 по 22 октября.

    По данным опроса, 17% респондентов заявили, что финансовое положение в их семье улучшилось, 53% не увидели сдвигов и 30% сказали об ухудшении.

    По мнению 18% опрошенных, в Украине улучшилось экономическое положение с начала года. 47% украинцев заявили, что ситуация не изменилась, а 29% — что ухудшилась.

    Помимо оптимистичных настроений относительно нынешней экономики, выросли и позитивные ожидания от будущего в стране. На сегодняшний день 45% респондентов верят, что в следующем году экономическое положение улучшится. 29% ответили, что останется на прежнем уровне, а 15% имеют негативные ожидания. Также еще 15% затруднились ответить.

    Больше всего положительных изменений респонденты увидели в состоянии дорог (40% заявили об улучшении), а негативных изменений в тарифах на коммунальные услуги и качестве медицинского обслуживания – 52% и 45% соответственно.

    Методом формализованного интервью было опрошено 2 тыс. 500 респондентов. Ошибка репрезентативности исследования: не более 2,0%.

  • После отстранения «смотрящего» времен Порошенко цена обогащения угля снизилась в два раза

    После отстранения «смотрящего» времен Порошенко цена обогащения угля снизилась в два раза

    После отстранения угольного бизнесмена Виталия Кропачева от контроля за отраслью цена обогащения угля уменьшилась в два раза. Об этом пишут «Наші гроші» со ссылкой на данные системы ProZorro.

    С конца лета государственные шахтоуправления заключили четыре соглашения об услугах по обогащению угля на сумму 5,94 млн грн.

    Согласно договорам, предприятие «Лисичанскуголь» заказало за 3,30 млн грн в «Обогатительной фабрике Угольный энергетический комплекс» переработку 30 тыс. т угля по 110 грн. за тонну. «Первомайскуголь» за 2,24 млн грн заказал переработку 22,6 тысяч тонн угля по 99 грн за тонну у «Промышленной компании «Збагачувач»». Фактически уголь по последнему договору будут перерабатывать фабрики «Селидовская» и «Щербиновская».

    Госпредприятие «Селидовуголь» без торгов заключило два соглашения по 200 тыс. грн с «Угольным энергетическим комплексом» на общую сумму 400 тыс грн. Вместе они предусматривают переработку 4 тыс. 494 т угля по 89 грн. за тонну.

    Данные цены на 32-63% ниже, чем цены от фабрик «Мирноградская», «Россия» и «Украина», которые принадлежат Юлии Кропачевой и экс-депутату Донецкого облсовета Виталию Кропачеву, а также от «Львовской угольной компании» для госпредприятия «Львовуголь». По контрактам, которые заключались в 2018-2019 года во времена Петра Порошенко, цена за одну тонну угля составляла 145 грн.

    В июле этого года стало известно об отстранении от контроля за угольной промышленностью Кропачева, которого называли «смотрящим» за отраслью от бизнес-партнера Порошенко, экс-нардепа Игоря Кононенко.

    По данным «Экономической правды», неофициально место Кропачева занял бизнесмен Виталия Беляков по инициативе олигарха Игоря Коломойского. После назначения нового «смотрящего» в государственных шахтоуправлениях было сменено руководство.

  • Миссия МВФ возвращается в Украину

    Миссия МВФ возвращается в Украину

    В ближайшие несколько недель миссия МВФ вернется в Украину для продолжения переговоров. Об этом сообщил министр экономики Тимофей Милованов.

    «Только что директор Европейского департамента МВФ Пол Томпсон подтвердил, что в течение ближайших недель миссия МВФ возвращается в Украину. Продолжаем активное сотрудничество для выработки политик, направленных на удержание макроэкономической стабильности, прорыв в структурных реформах и существенное усиление потенциала отечественной экономики», – написал Милованов.

    Во время брифинга Томпсон отметил макрофинансовый прогресс Украины.

    «Дискуссии с правительством идут, и миссия прибудет в Киев в ближайшие недели для обсуждения всех деталей», – заявил он.

    Напомним, 15 октября украинская делегация посетила США для переговоров с МВФ.

    Ранее заместитель главы Национального банка Екатерина Рожкова заявила, что переговоры Украины с МВФ могут затормозиться из-за рисков, связанных с возможной денационализацией ПриватБанка. Однако позже она уточнила, что несмотря на ситуацию с «ПриватБанком» диалог Украины с МВФ будет продолжаться.

  • Всемирный банк улучшил прогноз для украинской экономики

    Всемирный банк улучшил прогноз для украинской экономики

    Всемирный банк улучшил прогноз темпов роста украинской экономики до 3,7%. Об этом сообщил министр развития экономики, торговли и сельского хозяйства Украины Тимофей Милованов.

    «Всемирный банк повысил прогноз экономического роста на 2020 год в Украине до 3,7% по сравнению с 3% ранее. Украина – одна из немногих стран, для которых прогноз был пересмотрен в положительную сторону. Большинство других стран замедляются, а не ускоряется», – написал министр.

    По его словам, такой же прогноз сделало министерство экономики. Однако в случае оптимистического сценария 2020 год может закончиться с отметкой 4,8% роста экономики.

    Милованов добавил, что для более активного роста, необходимо улучшение бизнес-климата, либерализация рынков, судебная реформа, качественная работа правоохранительных органов, дистанцирование олигархов и политиков.

    https://www.facebook.com/photo.php?fbid=1485745658261278&set=a.425481870954334&type=3

    Напомним, МВФ в недавнем прогнозе заявил лишь о 3% роста для украинской экономики на 2020 год. При этом во время своего первого выступления в Верховной Раде премьер Алексей Гончарук заявил о цели добиться роста экономики на 40% в ближайшие пять лет. По его словам, рост ВВП должен составлять не менее 5-7% в год.

  • Забудьте о 40% росте экономики

    Забудьте о 40% росте экономики

    Пока инвесторы будут бояться украинских судов, никто не станет вкладывать в Украину миллиарды долларов.

    Верховенства права не будет. Не будет и роста в 40%. Обещанный рост ВВП в 40% невозможен без верховенства права. Это ключевое, что сдерживает инвестиции в Украину. И пока инвесторы будут боятся украинских судов, а они сейчас боятся украинских судов, то никто не будет вкладывать в Украину миллиарды долларов.

    А значит ключевая реформа, которая должна установить правила игры — это судебная реформа. Которую в очередной раз имитируют. Создавая не независимый орган из приличных людей, а контролируемую судебную касту, связанную круговой порукой. Очищение судебной системы отменили, ведь решение об увольнении членов высшего совета правосудия будет принимать сам высший совет правосудия. Прекрасная модель.

    В то же время правильные ходы — про перезапуск высшей квалификационной комиссии судей, ответственной за обновление судебного корпуса, и создании комиссии по этике, которая состояла бы из международных экспертов, нивелированы верховной ролью самого-самого суда в Украине, Окружного административного суда Киева. Того самого, принимающего беспрецедентно одиозные решения и для которого, кажется, не проблемой было бы осудить Махатму Ганди за убийство Кеннеди. Этическая комиссия чудесно сработала во время создания Антикоррупционного суда. Потому как международные авторитетные эксперты были высшей инстанцией. Если оказывалось, что человек имел дом в Конче-Заспе и пару роллс-ройсов при депутатской зарплате в 10 тысяч гривен, то такой кандидат вылетал. Теперь же это решение можно оспорить. В самом понимающем суде мира. В Окружном административном. И будьте уверены, он войдет в положение и поверит, что все это заработала талантливая жена судьи, торгуя биткоинами.

    Можно ли очистить систему от коррупционеров, давая ключевую роль коррупционерам? Вопрос риторический. Что можно сделать в такой системе? Отобрать своих людей. Это легко. Тем более, похоже, у людей из офиса президента нет проблем со взаимопониманием с окружным административным судом. Тем более, офис президента как-то не заметил дела НАБУ по окружному суду. Как-то так получилось.

    При этом уничтожается единственное светлое пятно, возникшее в судебной системе Украины (не считая антикоррупционного суда, который существует почти параллельно — Верховного Суда). Да, туда прошла группа непорядочных людей. Но вместо того, чтобы их вычистить, и заменить порядочными, просто сокращается количество судей с 200 до 100 человек. И дальше уже в ручном режиме очистят сам Суд. Кто будет очищать мы понимаем. Их намерения мы тоже понимаем. Пока что Верховный Суд был единственным, где проигрывал Коломойский. И что-то подсказывает, что в результате этой «реформы» у него будет больше шансов на победу. Удивительно только, что в реформе не прописана какая-то специальная роль для Барышевского суда.

    Против этой реформы выступили наши западные партнеры. Против этой реформы выступили Европейская бизнес ассоциация и американская торговая палата. Как вы думаете, если инвесторов пугает эта реформа, будет ли их привлекать ее результат? Ответ, как говорится, додумайте сами.

    Так что можете забыть о росте в 40%. Тем более, выхолощенной подходит к концу земельная реформа, которая могла бы дать толчок для прихода инвесторов. Теперь не даст. Так что никаких 7% прироста ВВП ежегодно не получится. Увы.

  • Гривна: аномалия закончилась, сезонное падение началось

    Гривна: аномалия закончилась, сезонное падение началось

    Судя по всему, аномально крепкая гривна закончилась. И теперь мы видим как валютный рынок быстро отыгрывает потери. Межбансковский рынок уже приблизился к 25, черный — вообще вылетел выше 25,5.

    Почему? Для начала давайте поймем, почему гривна была крепкой. Даже излишне крепкой, как для сентября месяца.

    Изначально в этом году Украине благоприятствует мировая конъюнктура. Цены на украинский экспорт были высокие, цены на импорт – снижались. Это уже приятно для национальной валюты. Плюс, добавился фактор иностранного участия на внутреннем долговом рынке. В этом моменте должна заиграть тревожная музыка и все могут подумать о теории заговора, о пирамидах гос долга и другой чуши, которой любят кормить доверчивых обывателей.

    Но никакой пирамиды нет. Потому что, с одной стороны, долговая нагрузка на Украину постоянно снижается. Если 2017 год мы начинали с отношением долга к ВВП на уровне 80%, то сейчас этот показатель составляет 55%. Это значительный прогресс. И рост долговой нагрузки, когда строят пирамиду, обычно выглядит с точностью до наоборот. С другой стороны, доходности постоянно снижаются. По мере того, ка конкуренция иностранцев повышает спрос, а НБУ постепенно снижает ставку, падали и доходности размещения облигаций. Так что пирамиды нет .Но есть возвращение иностранцев на долговой рынок. И с начала года их зашло в страну уже на 4 млрд долларов.

    В итоге, гривна вошла в сентябрь в бодром расположении духа и хорошей форме. И мы не увидели начала осенней сезонности. Что помогало гривне осенью? С одной стороны, огромный оптимизм, который разделяли и инвесторы и общество. Потребительские настроения украинских покупателей близки к историческому максимуму, уровень доверия к власти – беспрецедентно высокий. Это не может не сказываться на курсе национальной валюты. Люди верят в чудо и это помогало гривне. Инвесторы видят пример Словакии, которая сделала реформы и это привело к укреплению ее валюты почти в 2 раза. В итоге, гривну покупали и покупали. Или, вернее, сказать, не продавали украинские игроки.

    И вишенка на торте – последний аукцион по размещению государственных облигаций в сентябре. Там Минфин предложил 5-и летние облигации и неожиданно столкнулся с супер спросом. В итоге, иностранцы купили бумаги более чем на 500 млн долларов за один аукцион. Т е в страну за неделю зашло более чем 500 млн долларов. И даже учитывая активный выкуп НБУ, гривна на этом фоне подпрыгнула и дошла аж до 24,0. Очередная психологическая отметка.

    А что теперь? Минфин публично огласил, что больше не будет предлагать рынку самые длинные ОВГЗ, сроком 5 лет.

    А это значит, что вливания нерезидентов на валютный рынок в этом году будут минимальны

    А что оптимизм? По нему тоже был нанесен удар. Его хорошо видно на графике еврооблигаций Украины. Они росли месяц за месяцев, показав впечатляющую динамику. Но потом приехала миссия МВФ и началось. Сначала дом Гонтаревой сожгли неизвестные поклонники одного известного человека. Потом вдруг оказалось, что Украина может пойти на компромисс с Коломойским. И инвесторы испугались. И отъезд миссии МВФ без заключения договоренностей тоже их не обрадовал. Не испугал, но заставил насторожится. А потом еще и Данилюк, тот человек, благодаря которому инвесторы восприняли победу Зеленского позитивно еще в апреле, подал в отставку и связал ее с влиянием Коломойского. Целый набор приятных новостей в сжатые сроки. И многие решили, что было бы неплохо зафиксировать прибыль после долгого периода роста. Это еще не распродажи, но уже и не оптимизм. Такие настроения не прошли и мимо локального рынка. И бизнес теперь тоже напрягся. Он все еще оптимистичен, но уже напряжен. Еще и на фоне информационного бардака, который породила гениальная коммуникация великих коммуникаторов от власти о формуле Штайнмайера.

    В итоге, экономические агенты получили сигнал, что больше гривна расти не будет. А значит можно покупать доллары, пока они дешевые. «все побежали и я побежал». Пока что ситуация в экономике стабильная и далеко бежать смысла нет. Но за счет выноса к 24-м получился эффект сжатой пружины. И теперь гривна совершает прыжок назад вместо тихого отхода на подготовленные позиции.

    А как же оптимизм населения? Вроде он еще остается. Но. Тиха украинская ночь, но сало лучше перепрятать.

  • $100 млрд инвестиций. Скоро вы не узнаете экономику Украины

    $100 млрд инвестиций. Скоро вы не узнаете экономику Украины

    Не удивляйтесь, если в следующие 5 лет экономика Украины не просто вырастет на 40%, а увеличит долларовый ВВП в 2 раза.

    Тем, кто сомневаются в росте ВВП за 5 лет на 40%, несколько цифр из истории Украины:

    1. 2000−2004 ($31,26 млрд — $64,88 млрд) — рост 100% за 4 года.

    2. 2009−2013 ($117,2 млрд — $183,3 млрд) — рост 56% за 4 года.

    3. 2015−2019 ($91,03 млрд — $150 млрд) — рост 64% за 4 года.

    Так что не удивляйтесь, если в следующие 5 лет экономика Украины не просто вырастет на 40%, а увеличит долларовый ВВП в 2 раза.

    Рецепты известны:

    1. Земельная реформа за 5 лет даст $24 млрд внутренних и внешних инвестиций и минимум 2%-3% дополнительного роста экономики в год. Дополнительный эффект — Украина может стать центром торговли агропродукцией Черноморского региона.

    2. Программа энергетической независимости Украины может принести минимум $33 млрд инвестиций за первые 5 лет (важнейший из шагов плана), а это +3% прироста ВВП в год и более 200 тысяч новых рабочих мест. Детали:

    — Самообеспечение Украины газом — $3 млрд инвестиций за 5 лет и ежегодная экономия $2,5 млрд на импорте.

    — Самообеспечение Украины нефтью и нефтепродуктами $18 млрд за 5 лет, а также ежегодная экономия на импорте $3,3 млрд.

    — Строительство новых атомных энергоблоков — $13 млрд и возможность ежегодно получать от экспорта до $2 млрд.

    — Энергоэффективность, утепление домов. Снижение энерогопотерь на 20%-40%.

    3. Цифровизация Украины откроет неограниченные возможности для повышения производительности в существующих секторах и создаст условия для появления новых.

    Этот сектор сегодня самый важный. Именно он к 2030-му году обеспечит повышение производительности труда во всех секторах и ускорит рост экономики ещё минимум на 2%-3% в год.

    4. Программа модернизации транспортной инфраструктуры — автодороги, авиатерминалы, порты, реки — $20-$22 млрд. Только участие в проекте Шелковый путь даст минимум $20 млрд инвестиций. На $1 инвестиций эффект будет более $2 прироста ВВП.

    5. Замена налога на прибыль налогом на выведенный капитал в первые 5 лет даст экономике $20 млрд дополнительного инвестиционного ресурса и + 1,5% -2,0% дополнительного роста экономики в год.

    6. Запуск накопительной пенсионный системы даст в течение 5-ти лет около $3 млрд дополнительных инвестиций в экономику.

    7. Развитие программы обеспечения украинцев качественным жильем (в лизинг) с адекватной процентной ставкой — $3 млрд инвестиций.

    8. Обновление системы образования и науки в Украине даст базу для создания высокотехнологичных кластеров, привлекающих не только международные R&D центры, но и экосистему инноваций, которая критически необходима для создания прорывных технологий.

    Только указанные проекты в совокупности дадут экономике не менее $100 млрд инвестиций в следующие 5 лет и создадут до 800 тысяч новых рабочих мест в Украине.

    Здесь не приведен эффект от дополнительных инвестиций, которые получит экономика в других секторах: IT, машиностроение, туризм, медицина, химия. Не учтен эффект от перезапуска СЭЗ, СТЗ и СИЗ (свободные экономические, таможенные и инновационные зоны), от стимулирования малого и среднего бизнеса, а это потенциально еще десятки млрд долларов инвестиций и дополнительный рост экономики, а значит и благосостояния украинцев.

    В проектах практически не учтен эффект от детенизации (незначительным он будет после запуска НВК), но учитывая, что 50% экономики в тени, потенциал роста данных официальной статистики и здесь огромен.

    Сам по себе рост экономики — не самоцель, а обязательное условие повышения благосостояния граждан, ведь с инвестициями растет спрос на труд, а значит и зарплаты. Так что ждем программу правительства на следующие 5 лет и сверяем часы.

  • Фиала: «Фактор Коломойского» – наиболее негативный для инвесторов

    Фиала: «Фактор Коломойского» – наиболее негативный для инвесторов

    Команда президента Украины Владимира Зеленского не подтвердила основные опасения инвесторов. Однако возможное влияние олигарха Игоря Коломойского остается наиболее негативным фактором, считает президент Европейской бизнес ассоциации (ЕБА), глава инвестиционной компании «Dragon Capital» Томаш Фиала.

    «К сожалению, он сегодня самый большой негативный фактор, который фокусирует на себе много внимания, начиная с его заявления конца мая Financial Times, что Украине надо объявить дефолт», – заявил Томаш Фиала, отвечая на вопрос исполнительного директора ЕБА Анны Деревянко о влиянии Коломойского на рост Украины.

    По словам Фиалы, заявление о дефолте повлекло падение стоимости украинских бумаг и основывалось на ошибочных данных.

    «На самом деле, сегодня госдолг к ВВП упал до 53%, нерезиденты с начала года вложили $3,5 млрд во внутренние гособлигации, а ставки по украинским госбумагам и бумагам украинских госкомпаний опустились до самого низкого за 10 лет уровня. Негатив от дефолта в нынешней ситуации в десятки раз превысит любой позитив», – заявил Фиала.

    Он напомнил о статье в газете Financial Times, в которой приводились слова премьера-министра Украины Алексея Гончарука о возможном компромиссе с бывшими собственниками «ПриватБанка». Фиала также считает, что запугивание реформаторов, возможная денационализация «ПриватБанка» и сокращение независимости Нацбанка могут быть негативно восприняты инвесторами.

    Кроме того, глава «Dragon Capital» заявил, что ряд негативных ожиданий от победы Зеленского на выборах – не оправдался.

    «Украина продолжает двигаться на Запад. Что касается команды, которую господин Зеленский привел, то, я думаю, что она лучше, чем то, что когда-либо было в Украине до этого, и лучше, чем могло быть при любом другом исходе выборов», – сказал Фиала.

    Напомним, Коломойский заявил, что «не отстанет» от новых владельцев «ПриватБанка», уточнив, что готов получить компенсацию вместо банка.

  • У нас что, урок географии?: Зеленского одернули списком стран, где нет рынка земли. Ему это не понравилось

    У нас что, урок географии?: Зеленского одернули списком стран, где нет рынка земли. Ему это не понравилось

    Президент Владимир Зеленский в ходе конференции по реформе управления земельными отношениями начал перечислять страны с плохой экономикой, где нет рынка земли, присутствующие решили дополнить список богатыми странами. Это рассердило главу государства.

    «И напоследок, список стран, вы это прекрасно знаете, где нет рынка земли, всем известен. Это Южная Корея, Таджикистан, Венесуэла, Куба, Конго, Украина. Поздравляю!», —  сказал Зеленский.

    Тут сидящие в зале выкрикнули: «Израиль!»

    «Израиль, хорошо!», — сказал президент.

    В зале снова добавили: «Канада!».

    «У нас же сейчас не урок географии. Я же не против. Потому придете и расскажете, какие еще страны и какой мы с вами страной хотим быть», — заявил Зеленский.

    После этого президент недовольно продолжил свою речь.

    «В 21 веке вопрос право собственности граждан на землю — риторический. Задача лишь одна у нас — найти оптимальную модель, от которой выиграют простые украинцы. Для этого мы тут сегодня и собрались. Спасибо вам. Наверно мы найдем эту модель, я уверен в этом», — подытожил Зеленский.

    Напомним, ранее в команде президента Владимира Зеленского анонсировали снятие моратория на продажу сельскохозяйственных земель до конца следующего года.

This site is registered on wpml.org as a development site. Switch to a production site key to remove this banner.