Основная деятельность, осуществляющаяся за границей, должна быть структурирована таким образом, чтобы снизить риски. Одним из таких рисков является политический риск. Иностранные инвесторы и кредиторы должны попытаться защитить свои активы и снизить риск экспроприации, когда иностранное государство не предоставляет инвесторам и кредиторам компенсацию или предоставляет недостаточную компенсацию.
Защита активов может быть обеспечена во многих формах, например, путем предоставления специальной суверенной или государственной гарантии, предусматривающей прямое обращение к государству в случае нарушения контракта, признание того, что счета действующих компаний могут, несмотря на местное валютное законодательство, находиться за пределами страны инвестиций, поддержка со стороны экспортно-кредитных агентств в форме гарантий или страхования.
При ведении бизнеса в странах с высоким риском может быть рекомендовано наличие или финансовой организации в составе инвестиционной структуры. Нидерланды выделяются в сфере защиты активов за счет трех линий защиты от экспроприации. Как описано ниже, владельцы активов «ЮКОС» успешно применили все три линии на практике. Дело «ЮКОС» состоит из нескольких судебных дел, направленных на получение контроля над активами обанкротившейся российской нефтяной компании «ЮКОС». Банкротство было вызвано незаконным требованием об уплате налогов.
Мера защиты активов 1: соглашения о защите инвестиций.
Между двумя странами заключается двустороннее соглашение о защите инвестиций для защиты инвестиций, сделанных гражданином одного из государств в другое государство. Оно направлено на обеспечение уровня правовой защиты инвестора и кредитора. Число двусторонних соглашений о защите инвестиций, заключенных , выше, чем в большинстве других стран. Нидерланды также являются участниками многосторонних соглашений о защите инвестиций, таких как Энергетическая хартия. Это международное соглашение, которое устанавливает многосторонние рамки для трансграничного сотрудничества в энергетическом секторе. Соглашение также охватывает юридически обязательные процедуры разрешения споров. На основании Энергетической хартии в 2014 году Постоянная палата третейского суда вынесла решение по делу «ЮКОС», разбирательство по которому продлилось почти 10 лет, в пользу истцов, присудив рекордную сумму в размере 50 миллиардов долларов. Дело еще не полностью завершено, поскольку полномочия Постоянной палаты третейского суда, расположенной в Гааге, в настоящее время оспариваются в нидерландских судах.
Мера защиты активов 2: Административный фонд (STAK)
(Stichting Administratiekantoor) (далее – «STAK») может использоваться для многих целей. Он очень хорошо подходит для защиты активов, так как позволяет предотвратить принудительное поглощения. STAK может быть структурирован таким образом, чтобы владельцы сертификатов не контролировали его активы. Вместо этого контроль осуществлялся советом директоров.
Руководство «ЮКОС» учредило STAK в 2005 году. В то время аффилированная с «ЮКОС» структура «Файненшиал Перформанс Холдинг» (Financial Performance Holding) передала свои активы STAK «ЮКОС Интернэшнл» (Yukos International) для защиты интересов акционеров.
Мера защиты активов 3: территориальный подход к банкротствам
У Нидерландов есть территориальный подход к банкротствам. В результате уровень защиты активов нидерландской холдинговой компании, используемой для ведения бизнеса в странах с высокими рисками, является также высоким. Территориальный подход предусматривает, что нидерландские суды не будут автоматически полагаться на решение о банкротстве, принятое за пределами ЕС. Такое решение нужно будет проверить на предмет того, не противоречит ли оно общественному праву Нидерландов. Это средство самозащиты было успешно использовано в деле «ЮКОС Файнэнс» (Yukos Finance) с активами в размере около 800 миллионов евро. Нидерландский суд пришел к выводу, что российские налоговые правила были нарушены и что это было сделано с очевидным намерением вызвать возникновение платежных обязательств и в конечном итоге привести к банкротству «ЮКОС».